A jövő év egyik meghatározó befektetési ötlete lehet a japán jen és a japán részvénypiac. A nyár végén a carry traderek piaci pozíciói meginogtak, de úgy tűnik, hogy a COVID óta fennálló divergencia — a jen gyengülése és a dollár erősödése — most megszakadhat, részben az amerikai FED kamatemelései és a Bank of Japan (BOJ) stabilan alacsony kamatpolitikájának vérható változása miatt.
A japán monetáris és fiskális döntéshozók pozitívan tekintettek az infláció növekedésére, ami végre kihúzhatja a gazdaságot a deflációs stagnálásból, de a frissen kinevezett japán miniszterelnök váratlan bukása és a belpolitikai botrányok jelezhetik a váltás szükségességét. A kormánypárt iránti bizalom megingott, amit egyértelműen a lakossági elégedetlenség táplál — sokan a megélhetési válság súlyosbodását a gyenge jen hatásának tulajdonítják.
Ennek következtében fordulat állhat be a fiskális- és főleg kamatpolitikában, ami különösen fontos lehet a globális piacokra nézve is, mert eddig a jen olcsó hiteleivel finanszírozták a Big Tech-részvényvásárlásokat. A nyári jen árfolyammozgások jelezhették, hogy valami megváltozott az évek óta tartó trendben.
A magas kamatkülönbözet miatt az USDJPY short pozíciói kockázatosak maradhatnak, de a japán részvények — különösen devizafedezés nélkül — ígéretes lehetőséget kínálhatnak. Ha a kamatemelésekkel sikerül erősíteni a jent, az az egyébként versenyképes japán vállalatok számára is lökést adhat.
Forrás: https://edition.cnn.com/2024/10/27/asia/japan-ruling-party-loses-majority-election-intl/index.html